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原油期货_原油期货打桌球VS掷骰子:投资决策越连续就越不稳定,怎么破这个局?_原油投资

admin 期货开户 2020-06-25 54 次浏览 原油期货_原油期货打桌球VS掷骰子:投资决策越连续就越不稳定,怎么破这个局?_原油投资已关闭评论

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原油期货打桌球VS掷骰子:投资决策越连续就越不稳定,怎么破这个局?

1 出资和打桌球

上星期五下午收盘后,和小同伴们喝茶谈天,谈到了一个很有意思的论题。

关于出资,我想到了一个很妙的隐喻——打桌球。一个桌球高手和菜鸟之间的差异是什么呢?假如你打过桌球,应该会知道,一个刚入门的选手,满脑子想的是怎样用白色的母球把眼前这个球打进洞。可是高手除了把这一杆打好,一定会考虑别的一个问题,便是要把母球停到适宜的位置上。

所以桌球中有的技巧叫追杆,便是把球打进洞之后,母球会跟着那个球往前走一段。有的技巧叫退杆,便是把球打进洞母球会退回原本的位置,为什么要这么去打?那是由于母球逗留的位置,会决定下一杆是否好打。

真实的高手历来不是把困难的球打好,而是尽量创造条件让自己打简略的球,让下一杆简略打。

这背面的底层逻辑是,由于桌球是一个接连决议计划的进程,便是说这一杆的质量会影响到下一杆的质量,这一杆的果会成为下一杆的因。所以在这样的进程中,咱们做每一个决议计划必需求考虑到下一步。相似的进程,比方下棋,咱们知道高手是可以看两步三步乃至更远,由于下棋也是接连决议计划的进程。

2 买卖的独立性

当我跟小同伴们共享了这个隐喻之后,有同伴提了一个问题,他说,他以为出资不是接连决议计划,而是独立决议计划的进程(提问题的这个小同伴是做CTA战略的,主要是写程序让机器去做买卖)。

他说,当咱们把战略写到机器里边,按信号做就可以了。该开仓就开仓,该平仓就平仓,每一个决议计划其实是独立的,它只取决于当前商场的状况(比方打破20日均线就履行买入),而不受到上一个决议计划的影响。这听起来如同也有道理。

咱们就此展开了评论。

咱们知道最经典的独立决议计划的进程便是掷骰子,每一次掷骰子,都不会受到上一次成果的影响。那么出资决议计划的进程真的是这样吗?

然而,实际国际的观察告知咱们不是这样的。

举个比方,我的计划是等A公司股价跌到200元,就满仓买入。现在想象两种状况,一种状况是A公司真的跌到了200元,那天我按计划满仓买入了,一年之后,股价涨到了500元,大快人心。

另一种状况是,A公司跌到200元那天,我正好有事出去了,没有来得及买入。等我回来一看,A公司股价现已到了210元,并且后边就没有再跌到200元的位置,我就没有再买入。不久之后我经过分析买了B公司,成果一年之后,反而还亏了钱。

上面这样的状况是实际出资中经常发作的,咱们做的每一个决议计划,都跟上一个决议计划有关,它们之间不是独立的。

独立决议计划意味着,今日我做了一个决议计划,要买A公司,那么不论我此前持有的是什么,都不影响我今日的决议计划,以及买入A公司的行为。也便是说,哪怕我错过了200元的价格,也应该果断在210元买入A公司。

很显然,独立决议计划的进程,成果会愈加安稳。而接连决议计划的进程,是一连串函数的叠加,受到起点的搅扰很大,可能差之毫厘谬以千里,成果很不安稳。

那么,到底是什么原因,导致咱们的出资决议计划变得非独立了呢?

在这个比方中,是由于咱们设置的买入条件,是一个点的触发条件,而不是一个状况触发条件。

价格跌到200元,是时空中一个准确的点,一旦错过了这个点,买入条件就消失了,导致买入的必然性没有了。

假如咱们在做买卖计划的时分换一个条件,是价格跌破200元之后,重新回到200元上方就履行买入。你发现没有,这个条件就不是一个点,而是一个可以长时间继续的状况。那么,即便咱们错过了一个时点,仍然可以在晚一点履行买入。

这个比方告知咱们,要想出资决议计划独立化,尽量不要设买入的准确点,而要设定买入状况。卖出也是相同的道理。

按状况来买卖,而不是按点买卖。

3 无法防止的客观束缚

还有其他的状况,会导致咱们的出资决议计划变得非独立化。

比方说,一个基金产品的清盘线是0.9元,假如前面的回撤导致净值到了0.92元,还差两分钱就要清盘了。你能说,不会影响你的下一个决议计划吗?你必然要把仓位下降,再小心谨慎的尽量去把安全垫做回来。很明显前面的决议计划的果,形成了后边决议计划的因,它对错接连的进程。

这儿边发作了什么呢?

一个很重要的原因是咱们面临着实际国际的硬束缚。

比方说,产品的清盘线是0.9元,这便是个硬束缚,在这个硬束缚之下,原本可能独立的出资决议计划,就变成了非独立。

相似的比方有许多,比方价值出资者最痛的经历是什么?便是在股市大幅跌落,产品净值大幅回撤的时分。这个时分许多股票跌成了白菜价,应该大举买入,可是客户受不了,要求换回。成果形成这个时分不光不能买入,还要被迫在低位减仓。这就如同眼睁睁的看着街上有金子,可是捡不到,乃至还有割肉。

客户受不了太大的动摇,客户要换回,这也是实际国际中财物办理人面临的一个硬束缚,而这个硬束缚就会反过来倒逼他的行为,使得他的出资决议计划进程变成接连决议计划。

而这儿要提一下高超的巴菲特老爷子。他最高超的地方还不是他的选股能力,而是他的顶层设计。他把出资的主体做成了上市公司伯克希尔,而不是做了一家基金公司。因而拿到了长时间的廉价的钱,不会面临客户的换回压力。所以他才可以在多次暴跌中有钱抄底,而不必疲于应对客户的换回,这才是他真实最高超之处。

4 尊重实际

再比方说,趋势出资理念的人,按道理很简略,便是价格打破趋势线就买入,跌破趋势线就卖出,从长时间来看这样的战略也是能赚钱的,但在实际国际中可以坚持做到的人少之又少,为什么呢?

由于在行情长时间震动的时分,这样的模型可能被重复打脸。你每一次打破趋势线买入,可能就买在了高点,一跌破就要亏损出局。这样重复五六次之后脸被打肿了,决心被打没了,净值回撤可能也到最大限度了,下面的操作你就坚持不下去了。

所以一个真实高超的趋势出资者并不是强迫自己每次做右侧,而是要在左边上下功夫。假如你可以在趋势线下方底部满意条件的时分做部分买入,在趋势线上方的顶部满意条件的时分做部分卖出,这个动作会使得你的下一杆变得特别简略打。

当然,这儿需求着重一下,做左边的度要掌握好,比方仓位操控等等。趋势仍然是最重要的,不要偏离了主线。

至于为什么要做左边,最重要的原因还不是为了多赚钱,而是为了更好地长时间坚持趋势出资。这听起来是个悖论,但高手不便是要可以处理好悖论吗?

老子在《道德经》中讲反者道之动,讲相反相成,听起来是不是悖论呢?

这是教科书永远不会告知你的秘密,却是实际国际中最值钱的经历。

最终简略总结:

在理论上,出资决议计划如同是独立的,可是在实际中,由于面临各种硬条件的束缚,使得前后的出资决议计划变成了接连事情,而不是独立事情。

对咱们来说,不是抱着理论不放,而是要尊重实际国际。当自己面临一个接连决议计划的进程,永远像打桌球一样,思考怎样让下一杆简略打,这是一个真实出资高手的思维方式。

咱们要注意,要按状况买卖,不要按点买卖,这样可以尽量让咱们的出资决议计划独立化,让成果愈加安稳。

别的,在心态的修炼上,尽量把每一次决议计划看成独立的。当咱们在内心把每一次决议计划独立化,就可以调用自己的理性脑区,去做出更高质量的决议计划。

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