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原油期货上市_德指恒指直播:稳增长政策“红五月”时期_黄金期货市场特性

admin 期货开户 2020-06-23 85 次浏览 原油期货上市_德指恒指直播:稳增长政策“红五月”时期_黄金期货市场特性已关闭评论

  3月下旬以来,随着海外市场流动性风险的缓解,a股市场开始企稳回升,【股指期货一手多少钱】但反弹的力度和空间相对有限。我们认为,当前市场的上行动力主要来自于国内的稳增长政策,下行风险主要来自于海外的不确定性。在4月底之前,市场的近似汇率呈现震荡趋势。5月份,随着稳增长政策的力度加大,指数水平有望反弹,但在时间和空间上难以超出预期。   每年的4月是a股重要的时间窗口。根据规定,各行业上市公司必须在4月30日前完成年度报告和第一季度报告的业绩披露。截至4月17日,沪深两市共有1644家上市公司公布了第一季度业绩,其中594家公司保持正增长。从行业分布来看,第一季度保持正增长的公司主要集中在机械设备、电子、化工、医药、计算机等行业。从特征上看,上述企业可以分为两类:一类是产业链上游企业,需求减少与上游传输存在时滞,如电子产品;另一个是受益于这种流行病的公司,比如游戏、电脑和制药行业的一些公司。   在上周的交易中,我们发现,一些第一季度业绩预测较好的目标股出现了回调,而一些第一季度业绩较差的目标股并没有下跌,甚至没有飙升。出现这种现象的原因是,决定市场的不是第一季度的落地业绩,而是第二、三季度的业绩预期。对于一些行业来说,第一季度的数据可能没有反映出或完全反映出全球流行病对需求方面的负面影响,市场对利润的预期还需要一段时间来消化和修正。相反,一些行业可能在第一季度表现不佳,但如果它们的业绩在后期出现反弹甚至逆转,投资机会将受到欢迎。我们需要注意4月底前第一季度报告的披露,注意5 – 6月业绩差距期间各部门利润预测的调整幅度。   4月17日,国家统计局发布了第一季度宏观经济数据。数据显示,国际黄金市场的“三公”特性是指公开、公正和公平。首先,国际黄金市场的公开体现在它是一个价格、交易程序。交易规则都公开的市场,并且从周一到周五不间断交易,从而避免了投资者因为无法交易而蒙受损失的风险。其次,由于黄金市场的交易规模极为庞大,因此没有任何一个个人、机构甚至国家能够垄断和操纵,这是其公正性所在。最后,黄金市场的参与各方基本上是享有对称信息的,没有欺诈、财务报告做假、庄家操纵市场等股市中的丑恶现象。今年第一季度中国国内生产总值(GDP)同比下降6.8%。在经济增长压力较大的背景下,预计反周期调整将进一步加大。根据政策方面释放的信号,我们认为二季度稳增长政策将以财政政策为主,货币政策为辅。也就是说,随着未来有效恢复工作的不断推进,货币政策将随着积极的财政政策的出台逐步做出努力,以达到更好的政策效果。其中,财政政策主要包括提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府特别债券等措施。在货币政策方面,在银行体系流动性充裕的背景下,更注重引导利率下行,降低中小企业融资成本。4月15日,央行开展1000亿元人民币MLF操作,中标率2.95%,降低20个基点。在此背景下,市场预计4月20日1年期LPR报价将随MLF利率下调20个基点,5年期LPR报价在“无炒房、无炒房”的原则下可能低于20个基点。   从A股角度来看,稳增长政策的推出有利于托底市场,使得指数层面发生系统性风险的概率相对较小。此外,站在大类资产配置的角度来看,当前较高的股权溢价也意味着A股的估值相对占优。但这并不是说市场完全不存在下行风险,短期A股面临的不确定性主要是海外疫情防控进展。目前全球疫情依然没有见到拐点,如果后续海外疫情防控不当,那么在市场避险情绪和经济悲观预期的双重压力下,行情可能再次出现大幅回调。   从期指三品种市场风格来看,由于二季度国内流动性的绝对水平大概率维持充裕,【股指期货开户条件】但是从边际变化来看,股票市场很难实现比2月份更加宽裕的微观流动性环境。预计市场风格将从流动性占优逐渐演化为业绩和流动性共同主导,类似2月份的显著性、持续性的结构性机会出现的概率较低,整体市场结构趋向均衡。操作上,前期指数ETF的定投仓位继续持有,期指单边方面,在4月底之前以区间操作为主,临近5月可视市场状况逐渐逢低布多。   注:文章来自网络。 赞 0 赏 分享

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